2014年中国在线教育深度研究分析的报告

本报告从在线教育市场的市场空间、增长速度、驱动力、竞争格局、盈利模式等多角度进行分析。4G和智能手机的普及，以及盈利模式的创新将推动在线教育爆发式增长。

摘要：

与众不同的认识：市场认为教育行业增长缓慢，我们认为，在线教育市场空间巨大，随着4G资费下降和智能手机的普及，以及盈利模式的创新，在线教育尤其是移动端在线教育将加速增长。

我国在线教育未来发展空间巨大，到2017年市场规模有望达到目前的三倍。一方面，我国教育行业支出与GDP比值不到美国的一半、仅为印度的3/4，未来教育支出仍有巨大的提升空间；另一方面，我国互联网渗透率由2008年的23%提升至2013年的45%，随着互联网的快速兴起，教育从线下逐渐转移到线上是发展的必然趋势。

预计未来五年，我国在线教育行业年复合增长率达31.7%，其中，移动端在线教育年复合增长52%。据天拓咨询估计，我国在线教育目前市场规模在1000亿人民币左右，2017年在线教育市场规模在3000亿人民币左右。

4G资费下降和智能手机的普及，以及盈利模式的创新推动在线教育，尤其是移动端市场的爆发式增长。2013年我国移动教育市场规模为5.6亿元，2015年预计规模将超过13亿元。未来随着4G资费下降、线上教育过程中存在的互动性和用户体验等核心问题的解决，将加速在线教育向移动端推进的进程。

在线教育受益标的：得益于国家课程改革、地方教育基础设施和虚拟化校园建设，未来我国数字化校园管理、家校互动业务、线上测评与辅导、音视频系统设计业务具有广阔的发展空间。受益标的包括服务提供商：全通教育、拓维信息；内容提供商：新南洋、方直科技；技术提供商：科大讯飞、立思辰；以及具有转型优势、未来可能涉足在线教育的中南传媒、长江传媒、皖新传媒等。我们认为受益顺序是服务提供商、内容提供商、技术提供商。重点推荐拓维信息、中南传媒和皖新传媒。

1. 全球在线教育增长速度远高于传统教育

据GSV全球教育行业报告预测，2017年全球在线教育市场规模预计增至2555亿美元，保持23%的年复合增长率。随着世界各国对在线教育重要性的认识逐渐提升，全球各国在线教育市场规模将实现快速增长。

1.1.全球教育行业以7%速度实现增长，规模将超过6万亿美元

2012年全球教育产业规模为4.5万亿美元，2017年预计将达到6.3万亿美元，行业实现年7%的稳定增长。2012年全球教育产业规模为4.5万亿美元，按照受众群体对教育行业拆分，K-12（基础教育）规模为2.2万亿美元，占整体规模的50%；高等教育规模为1.5万亿美元，占整体规模的34%；学前教育和培训辅导占比较小，但未来相对行业整体具有较快增长。按照渠道拆分，线上教育增长速度远高于传统线下教育，未来五年线上教育年复合增长率为23%，行业规模将由2012年的900亿美元迅速提升至2017年的2600亿美元。

1.2.2017年全球在线教育市场规模将快速增长至2600亿美元

据GSV报告预测，2012年全球在线教育产业规模为909亿美元，2017年预计将达到2550亿美元，行业实现23%的年复合增长率。其中高等在线教育规模，未来五年年复合增长率为25%，预计2017年行业规模将达到1500亿美元，规模是2012年的三倍。基础教育（K-12）的增长速度最快，未来五年年复合增长率高达33%，2017年有望实现700亿的市场规模。

1.3.相比传统教育，在线教育更能抓住用户需求

在线教育是互联网技术与传统教育的结合，相比传统教育。在线教育具有如下三方面优势：

突破时空限制，知识获取方式更为灵活。

碎片化学习，课程的时间一般控制在30分钟以内。

内容更丰富，除了基础教育之外，在线教育在兴趣教育、职业教育等细分领域为用户提供更多有价值的内容。

2. 到2017年我国在线教育行业仍有三倍的发展空间

2.1.我国教育整体投入与发达国家相比具有较大差距

我国教育行业投入与GDP的比值仅为3.6%，是发达国家的一半左右，与印度、泰国等发展中国家相比仍有较大差距。以美国为例，美国教育支出占GDP整体的9%左右，是仅次于医疗的第二大支出组成。中国教育行业支出占GDP整体的3.6%，仅为美国的40%，考虑到中国经济的极大体量，考虑到美国教育体系比较成熟，我们与金砖四国的其他三个国家教育支出占GDP的比例进行比较，同时考虑到未来我国GDP的快速增长，2017年时我国教育整体支出至少还有一倍的发展空间。

2.2.相比成熟的美国在线教育市场，我国行业发展空间巨大

美国在线教育与我国在线教育在行业规模、教育渠道、消费需求、盈利模式上有诸多不同之处。

2.2.1.业规模

我国在线教育行业整体规模较小。据GSV报告和《2012在线教育白皮书》估算，我国在线教育行业规模在1000亿人民币左右，仅为美国的1/5。

细分行业市场结构差别比较大。我国在线教育中占比最大的为培训教育（53.0%），其次为基础教育（35.94%）。而美国在线教育中基础教育比例接近50%，线上培训业务反而仅为8%。

2.2.2.教育渠道

美国移动端在线教育使用比例更高。中国在线教育用户更偏向于使用在线教育平台（61.4%），其次是网校（37.0%），APP使用比例仍比较低。美国APP端使用比例远高于中国，同时网校比例是国内的一半左右。